Morgan Stanley (NYSE:MS)’nin Baş Yatırım Sorumlusu Michael Wilson, yaklaşan ABD başkanlık seçimlerinin tahvil piyasaları ve büyüme üzerindeki potansiyel etkilerine ilişkin görüşlerini paylaştı. Wilson, Başkan Joe Biden’ın yeniden seçilmesi durumunda, yönetiminin hükümet harcamalarını dengelemek için vergileri artırma planları nedeniyle tahvil piyasalarının fayda sağlamasının beklendiğini öne sürdü.
Buna karşılık, 5 Kasım’da eski Başkan Donald Trump’ın kazanması muhtemelen büyüme için daha elverişli olacak ancak tahvilleri olumsuz etkileyebilecektir.
Wilson ayrıca yatırım dünyasındaki son trendlere dikkat çekerek, yüksek kaliteli büyük sermayeli hisse senetlerinin son 12 ila 18 ay içinde yatırımcılar tarafından tercih edildiğini, kazanç revizyonlarından faydalandığını ve alfa yarattığını belirtti. Bir gösterge endeksinin üzerindeki performansı gösteren alfanın, sektör seviyesinden ziyade hisse senedi seviyesinde daha belirgin olduğunu açıkladı.
LSEG IBES verilerinin de gösterdiği gibi, kazanç revizyonları aktif yatırımcılar için önemli bir alfa fırsatı olmuştur. 7 Haziran Salı gününe kadar kazançlarını bildiren 1.379 ABD şirketinden 788’inin tahminleri yukarı yönlü revize edilirken, 591’inin tahminleri aşağı yönlü revize edildi.
Beklenenden daha güçlü ABD ilk çeyrek kazanç büyümesine rağmen, daha küçük piyasa değerine sahip şirketlerin yöneticilerinden daha yumuşak tüketici talebi ve daha yavaş kredi büyümesi işaretleri geldi.
Morgan Stanley, büyük sermayeli şirketlerde “overweight” duruşunu korurken Wilson, mevcut ekonomik ve siyasi manzara göz önüne alındığında olumlu kazanç revizyonu olan hisse senetlerine yatırım yapılmasını savunuyor. Hisse senedi değerlemesinde kazanç artışının önemini vurgulayan Wilson, piyasa tarafından iyi anlaşıldığı için büyümenin pahalı hale geldiğine işaret etti.
Siyasi alanda Wilson, her iki yönetim altında da göçmenlik politikalarının kritik olacağını, Biden yönetiminin muhtemelen işgücü arzı ve enflasyon için daha elverişli olacağını, Trump zaferinin ise daha sıkı sınırlara ve yenilenen enflasyon endişelerine yol açabileceğini belirtti.
Sektör açısından bakıldığında Wilson, Trump’ın seçimi kazanması halinde enerji ve finans sektörlerinin yanı sıra küçük sermayeli şirketlerin de kazançlı çıkabileceğini öngörüyor. Buna karşılık, büyük sermayeli büyüme şirketleri Biden’ın kazanmasından fayda sağlayabilir. 7 Haziran itibariyle, kazanç bildiren 496 S&P 500 şirketinin %78,6’sı analist tahminlerini aştı ve bu oran uzun vadeli ortalama olan %66,7’nin üzerinde.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
